事件：三一重工昨日發布中報，今年二季度，公司實現凈利潤5.56億元，比一季度增長135.59%。今年1至6月，公司實現營業收入74.95億元，較上年同期（下稱同比）增長4.2%；基本每股收益0.533元。

　　點評：三一重工上半年混凝土機械實現銷售收入40億元， 同比增長7%，其中樁工機械同比增長100%，履帶起重機受到出口影響，下滑幅度較大。預計下半年在房地產投資帶動的影響下，混凝土機械的增長可能加速。我們預計，三一重工挖掘機業務2009年-2011年的盈利貢獻分別有望達到3.8億元、4.5億元和5億元。考慮到挖掘機的資產注入，我們預計2009 年三一重工銷售收入同比增長38%，達到190億元左右；預計2009年凈利潤同比增長52%，達到20億元左右。

　　在挖掘機業務注入以及國家大力投資基礎設施建設的背景下，我們預計三一重工今年完全有能力實現增長。由于市場整體估值回升，參考28倍的2009年預測市盈率，我們把該股目標價格從27.72元上調至35.28元，維持“買入”評級。