據報道，6月12日訊，威海廣泰公告稱，公司11日收到公司與云南機場集團有限責任公司簽訂的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

據協(xié)議，雙方在特種設備的采購、培訓、服務等方面建立戰(zhàn)略合作伙伴關系，鼓勵雙方所屬的企業(yè)、分支機構之間開展交流與合作，增進互信，不斷鞏固加強雙方的戰(zhàn)略合作伙伴關系。

云南機場在至2020年前將處于建設發(fā)展高峰期，機場特種設備新購需求總量約為1億元。雙方約定，云南機場將根據旗下各機場新建改擴建及運營發(fā)展需要，分階段提出采購需求。威海廣泰可根據云南機場的采購需求及方式積極參與，采購價格為基準價格下浮1%~1.5%。

威海廣泰表示，該協(xié)議自簽訂日至2020年分階段履行，對公司本年度以及未來至2020年度的營業(yè)收入和利潤將產生正面影響。同時，該協(xié)議的簽訂有利于公司產品在云南區(qū)域市場的進一步拓展。

投資要點:

1.事件

公司發(fā)布公告,與云南機場簽訂特種設備戰(zhàn)略合作協(xié)議(2014-2020年),采購范圍涵蓋機場運行和地面服務保障所涉及的設備。

2.我們的分析與判斷

(一)空港設備:進一步提升品牌知名度、市占率

云南機場在2020年前將處于建設發(fā)展高峰期,機場特種設備新購需求總量約為1億元。2011-2013年云南機場對公司采購額分別為1002、493、1931萬元。根據協(xié)議,云南機場可優(yōu)先選擇公司為直接采購供應商,同類型產品公司在參考價格基準下浮1%~1.5%作為優(yōu)惠價格。 公司空港設備受益出口、軍品、綠色空港新產品、通用航空大發(fā)展。公司軍品從空港設備向軍用改裝車輛領域延伸,客戶以海軍為主,向陸航、空軍、森警、武警、二炮等拓展;公司還為“運-20重型運輸機”配套航空軍事運輸保障裝備。“綠色空港”電動空港設備等新產品前景看好。

(二)消防車:訂單高速增長,舉高類產品將放量

消防設備市場空間遠超空港設備,公司將“二次創(chuàng)業(yè)”。2014年消防產業(yè)市場近2000億元;高端消防車年需求近100億。公司已進國內消防車行業(yè)第一梯隊,未來發(fā)展空間大。公司已形成北京、天津、福建等5個優(yōu)良市場和山東、甘肅、河南等5個重點市場,新拓展了安徽、海南等市場。公司已中標北京、福建、中石化等大單,舉高類消防車將放量。

(三)擬收購營口新山鷹,將“再造一個威海廣泰”

營口新山鷹產品包括火災自動報警系統(tǒng)、大空間滅火系統(tǒng)、智能疏散應急照明控制系統(tǒng)。營口新山鷹和公司協(xié)同效應明顯,未來具備業(yè)績超過公司原有“空港設備+消防車業(yè)務”的潛力。 營口新山鷹承諾2014-2016年凈利潤不低于5501、6491、7510萬元;并追加承諾2014-2016年間累計實現(xiàn)凈利潤不低于2.4億元,折合年均凈利潤8000萬元。根據我們的調研,預計營口新山鷹業(yè)績超預期概率較大。

3.投資建議

公司基本面與主題兼?zhèn)?空港、消防設備雙驅動,業(yè)績進入快速增長軌道,未來受益通用航空產業(yè)大發(fā)展。不考慮近期收購,預計2014-2016年EPS為0.43/0.60/0.75元,PE為32/23/18倍;如計入營口新山鷹全年業(yè)績,我們預計備考EPS為0.54/0.77/0.97元,PE為25/18/14倍;持續(xù)推薦。風險提示:通航利好政策低于預期、產業(yè)整合低于預期。